CFDサヤ取り入門 差金決済取引を利用したペアトレード

ファンダメンタル分析で世界をまたにかけた安定運用
万能金融商品「CFD」で世界の動きをつかみとれ！

CFDとは「Contract For Difference」の略で、証拠金を担保に売買の「損益差 額」だけをやりとりする取引のこと。「差金決済取引」とも呼ばれる。本場イギ リスでは、株式取引の4割がCFD関連といわれるほどの人気を博している。

「証拠金」と聞くと、個人投資家に人気のFX（外国為替証拠金取引）を思い浮か べる人もいるだろう。実際のところ、大きな仕組みはFXとほとんど変わらない。 CFDは“FXの証券・先物版”といえる。

例えば、1株1000円の銘柄を100株購入する場合、通常は10万円の総代金が必要 だ。しかし、証拠金率20％のCFDならば、たった2万円（総代金×証拠金率）の 証拠金で、この規模の取引ができるのだ。小額の資金で巨額の取引が可能な「資 金効率の良さ」が、CFDの魅力のひとつである（もちろんリスクにもなる）。

また、信用取引のように“空売り”も可能だ。しかも、信用取引と違って、貸株 料や逆日歩といったコストがかからない。

そして最大の魅力は、世界中の個別株、株価指数、債券、商品を対象とした多種 多様なCFDを、ひとつの口座から24時間取引できるところだ。世界のどこかに、 そして自分にとって都合の良い時間帯に、魅力的な値動きの銘柄が見つかるかも しれない。

こうしたCFDの柔軟な商品性は、個人投資家にも「グローバルマクロのロング ショート戦術」の実践を可能にしている。世界的なファンダメンタル分析で大局 をつかみ、そこにある“格差（サヤ）”から収益機会を見つけだすという、 ジョージ・ソロスに代表される多くのヘッジファンドマネジャーたちが採用して いる運用戦術だ。

例えば、日本経済は1990年末のバブル崩壊以降、明るい展望が開けていない。社 会不安は拡大の一途、財政赤字は悪化の一途だ。一方、世界に目を向ければ、中 国やブラジルなどの新興国をはじめ、まさに伸び盛りの国々が多数ある。CFDを 利用して、連動する世界株式市場の変動リスクを回避しながら、この「成長のサ ヤ」を享受する戦術が考案できるわけだ。

本書は「入門書」として、初心者でも実践しやすい「サヤ取り戦術」を紹介して いる。また、その“土俵”となるCFDそのものを理解してもらうことが最も重要 なため、さまざまな視点から商品性について紹介した。

CFDは取扱会社によって細かな部分で“仕様”が異なるため、複雑な印象を投資 家に与えがちだ。しかし、本書から概要とその“歩き方”をつかめば、この新し い金融商品を利用した、さまざまな運用戦術を考案できるだろう。

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