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フィスコ投資ニュース配信日時: 2026/02/16 12:05, 提供元: フィスコ ＡＢＥＪＡ Research Memo（5）：ミッションクリティカル業務に特化したAIテック企業（2）*12:05JST ＡＢＥＪＡ Research Memo（5）：ミッションクリティカル業務に特化したAIテック企業（2）■事業概要 2. 経営戦略の評価 （1） 独自のポジショニング ABEJA<5574>が陣取るポジションは、AIベンダーと業務現場の中間に位置する「実装インフラ層」である。AIの性能競争が激化し、モデルのコモディティ化が進むなかにおいて、同社は意図的にモデル開発競争から距離を取り、データ生成・加工から運用・改善に至るまでの一連のプロセス全体を統合するプラットフォームを構築してきた。これは、AIを“作る企業”ではなく、“使われ続ける状態を設計する企業”としての明確な定義である。 このポジショニングにより、同社は一般的なAI開発企業やDXコンサルティング企業とは異なる競争空間を形成している。個別業務の効率化や短期ROIを狙う案件ではなく、企業のミッションクリティカル業務を対象とすることで、案件規模は大きく、導入後の運用期間は長期化する。結果として、同社の事業構造は、将来的にフロー型収益に依存しない、ストック性の高いビジネスモデルへと自然に収斂していくことが見込まれる。 （2） 提供価値と模倣困難性 既述のとおり、同社が提供する価値は、AI技術そのものではなく、「AIが止まらずに機能し続ける業務構造」であり、データ生成・収集から加工・分析、AIモデリング、実行、運用、改善に至るプロセスを一気通貫で支援する。これは単なるツール群の集合ではなく、業務プロセスそのものを再設計し、それらを統合的に管理・運用する基盤として機能している。この提供価値の本質は「全体最適」にある。多くのAIプロジェクトがPoC（Proof of Concept：概念実証）止まりに終わる背景には、個別業務の最適化にとどまり、業務全体の接続や運用責任の所在が曖昧なまま進められているという構造的問題が存在する。同社はこの課題を、プロセス全体を統合管理するプラットフォームによって解消し、AIを業務インフラへと昇華させている。 同社の戦略の強度を高めているのが、その模倣困難性である。第1に、同社が蓄積してきた10年以上にわたるAI運用知見は、短期間では再現不可能である。ミッションクリティカル業務では、制度変更、業務例外、セキュリティ要件、監査対応などが継続的に発生するが、これらを前提とした設計思想と実装経験は、単なる技術力では代替できない。第2に、同社のプラットフォームは導入後にデータ・業務・ガバナンスが一体化する構造を持つ。AIモデルだけでなく、運用ルールや業務フローが組み込まれることでスイッチングコストが自然に高まり、顧客との関係は長期化する。これはSaaS的なプロダクトロックインとは異なり、業務構造そのものに組み込まれていく。第3に、同社は日本企業特有の意思決定プロセス、規制環境、セキュリティ要件に適合した設計を強みとしている。クラウドとオンプレミスを併用するハイブリッド構成や、小型LLMによるデータ主権確保といった対応は、海外プラットフォームベンダーが容易に踏み込めない領域であり、同社の競争優位性を支えている。 （3） 価値増殖の必然性 AI活用を巡るバリューチェーンは、半導体やデータセンターといった計算基盤から、クラウド・オンプレミス環境、さらには業務・現場でのAI活用へと多層的に広がっている。生成AIやフィジカルAIの普及により、AIは単なるITツールではなく、企業活動や社会インフラそのものを支える存在へと進化しつつある。このAIバリューチェーンの中において、同社は「AI活用の運用基盤」という独自のポジションを担っている。「ABEJA Platform」は、半導体、GPU、データセンター、クラウドといった計算資源の上位に位置し、業務・現場でAIを実際に機能させる領域と計算基盤とをつなぐハブとして配置されている。 AI投資が拡大し、計算資源や基盤インフラが高度化するほど、企業にとって重要性が増すのは「どのようにAIを業務へ組み込み、継続的に運用するか」という運用レイヤーである。AIは導入した瞬間に価値を生むものではなく、データの蓄積、業務プロセスとの接続、モデル更新、ガバナンス管理といった一連のプロセスが成立して初めて価値が顕在化する。「ABEJA Platform」は、こうしたAI活用に必要なプロセス全体を統合的に担うことで、AIバリューチェーンを「点」ではなく「線」として接続する役割を果たしている。計算基盤から生成AI、さらには現場の業務アプリケーションやフィジカルAIに至るまで、AI活用の流れを一気通貫で支える運用基盤として機能している点が特徴である。バリューチェーンの「深度」が増す、すなわちAIモデルが高度化し、LLMやフィジカルAIなど活用領域が高度化するほど、運用・管理・統合の難易度は飛躍的に高まる。同時に、クラウドとオンプレミスを併用するハイブリッド構成や、業務特性に応じたデータガバナンス対応が不可欠となる。この複雑性の増大こそが、同社の提供価値を一段と押し上げる要因となる。 また、AIバリューチェーンの「範囲」が拡大し、業務システムのみならず、ロボティクスやスマートデバイスなど物理空間へとAI活用が広がるにつれ、デジタルとフィジカルを横断した統合管理の重要性はさらに高まる。同社は生成AIを組み込んだソフトウェア領域のみならず、ロボティクスやエッジデバイスを含むフィジカル領域まで視野に入れた運用基盤の構築を進めている。この結果、AI投資が拡大し、バリューチェーンが深く、広くなるほど、同社の立ち位置はより中核的なものへと変化する。半導体やクラウドが「AIを動かす力」を提供する存在であるのに対し、同社は「AIを社会で機能させ続ける仕組み」を提供する存在である。すなわち、AIバリューチェーンの進化は同社にとって競争環境の激化を意味するものではなく、むしろ同社が担う運用基盤としての価値を拡張させる方向に作用する。AIの高度化・多様化・社会実装が進むほど、「ABEJA Platform」が果たすハブ機能の重要性は高まり、同社の提供価値はバリューチェーン全体の成長とともに拡大していく構造にある。 （執筆：フィスコ客員アナリスト 中西 哲） 《HN》 記事一覧 |