トレーダーズショップ : テンプルトン卿の流儀伝説的バーゲンハンターの市場攻略戦略

テンプルトン卿の流儀伝説的バーゲンハンターの市場攻略戦略

ローレン・C・テンプルトン, スコット・フィリップス, 鈴木敏昭
パンローリング
四六判上製本 318頁 2010年4月発売
本体 2,800円税込 3,080円 国内送料無料です。
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読者の声｜目次

「20世紀最高のストックピッカー（＝テンプルトン卿）」は日韓中で財を築いた
バーゲンハンターの教科書！
「悲観の極み」が成功への第一歩！

"他人が絶望して売っているときに買い、他人が貪欲に買っているときに売る"
――ジョン・テンプルトン卿

マネー誌が「20世紀最高のストックピッカー（銘柄選択者）」と称えた伝説的なファンドマネジャーのジョン・テンプルトン卿は、世界一流のバリュー投資家として尊敬され、グローバル投資を創始し、50年にわたって市場平均をアウトパフォームしたことで広く知られている。時代を超えたテンプルトン卿の原則と方法が、この本書によって初めて一般に紹介される。

本書では、テンプルトン卿の実証済みの投資選択を貫く方法を概観したあと、最高の成績を上げたその歴史的事例を紹介するとともに、今日の投資家がテンプルトン卿の勝利につながるアプローチを自分のポートフォリオに取り入れる方法を説明する。そして、「悲観の極み」で投資するという最も有名な原則を詳しく述べたうえで、テンプルトン卿が「悲観の極み」の時点をとらえて成功につなげるために生涯を通じて用いてきたテクニックを解説する。

本書ではテンプルトン卿の投資戦略の裏側が初めて明かされると同時に、次のことを学べる。

●ほかの投資家が悪材料に過剰反応しているときに冷静さを保つ方法を身につけること
●テンプルトン卿のような株式のバーゲンハンターになること、つまり、感情に突き動かされた投資家が投げ売りする株を買い、必死に買おうとする株を売ること
●世界に目を向け、幅広くバーゲン株を買えるようになること
●分散化を通じてポートフォリオを保護すること
●銘柄選択の際に定性的な根拠だけでなく定量的な根拠を基にすること
●どんな市場条件にも耐えられる実効性の高い投資戦略を採用すること

本書への賛辞

「ジョン・テンプルトン卿の知恵は投資分野の枠を超えていた。ある女性が息子に与えるべき最良の投資アドバイスを尋ねたところ、『10分の1の税を納めること』との答えが返ってきた。私たちは、宇宙を支配する自然法則と同じくらいあらゆる点で絶対的な精神的真実を探し求めたのちに、それに従って行動する決意を固める勇気をテンプルトン卿から得た。テンプルトン卿は、その独創的な投資能力の点だけでなく生活全般の問題の理解という点でも巨人だった」――フォスター・フリース（フリース・アソシエイツ社の設立者兼ファンドマネジャー）

「ジョン・テンプルトン卿はパッシブ投資家が歩むべき資産家への王道を知り尽くしている。すなわち、1つ目は価格に敏感になること、つまりバーゲン株を買うこと。2つ目は長期的見通しに焦点を合わせること。3つ目は、大半のバーゲン株が目先の見通しが暗いか不透明なときに生み出されることを踏まえ、短期見通しにひるまないことだ。本書は、テンプルトン卿に習って素晴らしい成功を手に入れる最良の方法を詳しく知りたい投資家にとって優れたロードマップを提供してくれる」――マーティン・J・ホイットマン（サード・アベニュー・バリュー・ファンドのポートフォリオマネジャー）

「ジョン・テンプルトン卿は、われわれが若いころライフォード・ケイで受けた寛容なカウンセリングや、その賢明な投資、個人的な実践例などを通じて、このうえなく重要な原則をサウスイースタン・アセット・マネジメント社の社風に吹き込んでくれた。それと同じように、本書は、より優れた投資家になるための貴重なガイダンスを専門家だけでなく初心者にも示してくれる。本書は読むだけでなく消化すべきだ」――メイソン・ホーキンス（サウスイースタン・アセット・マネジメント社会長兼最高経営責任者、ローングリーフ・パートナーズ・ファンズのアドバイザー）

まえがき
第1章バーゲンハンターの誕生
第2章悲観の極みのなかで最初の取引
第3章グローバル投資の常識外の常識
第4章日出ずる国に最初に注目
第5章株式の死と強気相場の誕生？
第6章バブルで空売りするには及ばない
第7章危機はチャンス
第8章歴史的押韻
第9章債券が退屈でなくなるとき
第10章眠れる龍の目覚め
おわりに
訳者あとがき

まえがき

九五歳の誕生日を目前にして、私は今日ほど生きるのに良い時代はないと感じている。信じられないほどの繁栄の時代に生まれたことを私たちは深く感謝すべきである。私はこの年にしてなお、持てるものほぼすべてをテンプルトン財団に捧げている。財団は世界中の人々のために精神的富を築き上げることを目的としている。投資の助言を求め、グローバル経済を懸念する投資家の手紙が今でも届く。歴史を通じて、人々は投資でも生活全般でも困難から生じる好機というものにほとんど目を向けようとしていない。私が生きてきた時代は数え切れないくらいの目覚ましい偉業の恵みを受けてきた。二一世紀は素晴らしい希望と輝かしい約束にあふれており、恐らく好機に満ちた新黄金時代となるであろう。 (全文を読む)

第1章バーゲンハンターの誕生

「私が大学二年になったとき（一九三一年）、もうこれ以上教育費を出してやれないと父は申し訳なさそうに言った。そのときは悲劇のように思えたが、今となってみれば、起こり得る最高の出来事だった」――ジョン・テンプルトン卿

人間の個性のほとんどは成長期に形作られる。私の大叔父に当たるジョン・テンプルトン卿（「ジョン叔父さん」と呼ぶ）の場合も、人生や投資、慈善についての考え方のほとんどが子供時代に根ざしていると言っていい。テネシー州ウィンチェスターの小さな町で育ったジョン叔父さんは、さまざまな価値観を両親のハーベイとベラから授かった。その価値観はどんなときもどんな状況でも行動指針の役目を果たした。 (全文を読む)