フィスコ投資ニュース

配信日時: 2025/05/12 14:00, 提供元: フィスコ

ミサワ：ライフスタイル提案型の家具ブランドを運営、デジタル・海外戦略で成長加速を目指す

*14:00JST ミサワ：ライフスタイル提案型の家具ブランドを運営、デジタル・海外戦略で成長加速を目指す
ミサワ<3169>は、は、「肩の力を抜いた自分らしい暮らしの提案」をコンセプトとするライフスタイルブランド「unico（ウニコ）」、「unico loom（ウニコルーム）」を展開し、家具・ファブリック・インテリア雑貨等の企画及び販売を主軸とする事業を展開している。同社は商品のほぼ全てを自社にて企画・開発しており、家具やファブリックに関しては国内外の協力工場に製造を委託する体制を築いている。

同社の特徴は、価格と付加価値のバランスに重きを置き、シリーズ毎に最適な協力工場を選定することで、消費者にとって納得感のある価格設定を実現している点である。また、インテリア雑貨については、ブランドの世界観を補完する商品を国内外から厳選して仕入れており、単なる家具販売にとどまらず、おうち空間全体の提案を実現している。同社ブランドのターゲット層は20代中盤から40代の、個性や感性を重視し、心の豊かさや満足感を求める層に設定されており、店舗展開においてもそのペルソナに合致する商業施設やエリアを選定して出店している。ブランド名の「unico」が持つ「たった一つの」、「大切な」という意味のとおり、店舗は画一化されることなく、店舗ごとに異なるテーマを設定し、空間づくりを通じて独自のライフスタイル提案を行っている。

競合他社との差別化要因は、自社開発比率の高さ、世界観の一貫性、店舗設計における非画一性などが挙げられる。加えて、顧客の感性に訴えるブランディングとサステナブルな視点を取り入れた製品開発は、単なる機能性や価格競争とは一線を画す戦略的優位性を形成しているといえる。

同社の2025年1月期通期業績は、売上高が前期比4.6%増の12,637百万円、営業利益が同5.0倍の325百万円、経常利益が同6.6倍の323百万円、当期純利益が同15.3倍の187百万円と増収増益で、通期営業利益計画201百万円を上回って着地した。売上面は、新規出店や既存店の増床により店舗網が拡充されたことに加え、仕入価格上昇に対応した価格改定の実施、一部店舗でのキャンペーン施策の効果なども重なり、販売数量が増加したことが増収に寄与した。利益面は、増収効果に加えて販管費の一部抑制が奏功し、営業利益率は前期比2.1ポイント改善した。

2026年1月期の通期業績は、売上高が前期比4.6%増の13,224百万円、営業利益が同8.6%増の353百万円、経常利益が同9.4%増の353百万円、当期純利益が同20.2%増の225百万円の見通しである。売上面は、新規出店と一部店舗の閉店を含む出店戦略の見直しに加え、追加的な価格改定の効果が寄与し、増収を計画している。利益面は、従業員への賃上げに伴う人件費の増加が利益圧迫要因となるものの、コスト管理の徹底により、営業利益率は前期と同水準を維持することができると見込まれる。

同社は中長期的な成長戦略として、安定的な国内店舗網の拡充、デジタル領域を活用した収益構造の強化、アジア市場を視野に入れた海外展開の推進などを掲げている。まず、国内市場においては年間2～3店舗のペースで新規出店を継続する方針であり、立地選定においてはブランドの主要ターゲット層の来訪が見込まれるエリアを優先し、出店効率の最大化を図る。あわせて、既存店舗のリニューアルや増床も行い、ブランド体験価値の向上を通じてリピート率の向上を目指す。次に、デジタル戦略の強化にも注力しており、購買データの分析・活用を通じて、パーソナライズされた提案や在庫最適化、需要予測精度の向上などに取り組む。オムニチャネル戦略を深化させ、顧客接点の質と量の両面で競争力を高めていく構えである。さらに、海外展開としては、アジア圏を中心にフランチャイズ展開を検討しており、特に都市部における中間所得層の拡大を背景としたライフスタイル志向の高まりを成長機会と捉えている。フランチャイズ形式を採用することで、リスクを抑えつつブランドの国際的認知度向上と収益源の多様化を実現する方針である。同社はこれらの取り組みを通じて、国内外における収益基盤の多層化とブランド価値の持続的向上を図り、安定的かつ長期的な企業価値の最大化を目指す。

同社は株主還元として、配当及び株主優待を実施している。2026年1月期の年間配当は、1株あたり8.0円と前期と同水準を維持する見通しであり、安定的な配当政策を継続する姿勢が示されている。株主優待については、保有株式数および保有期間に応じた制度設計となっており、300株以上を保有する株主には一律で5,000円相当の優待品を贈呈している。100株以上300株未満の株主に対しては、継続保有期間が3年以上の場合、同様に5,000円相当の優待が付与される。優待内容は、unicoブランドの世界観を体現するオリジナルグッズ、あるいは全国の店舗及びオンラインショップで利用可能なショッピングチケットの中から、1点を選択する形式となっている。商品価値とブランド体験の双方を享受できる設計となっており、株主の長期安定保有を促す施策と位置づけられる。

《HM》